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医药行业10月策略报告:医疗新基建持续加码,建议关注国产龙头

2022-10-09 10:56:57本站本站编辑查看次数:283

医疗新基建持续加码,国产龙头有望受益:2020年疫情的爆发在暴露了全球各国在重大疫情防控机制、公共卫生应急管理体系等方面存在的短板和不足。国内疫情逐步控制之后,我国各地开始逐渐重视医疗补短板和新基建。自2020年5月以来,我国陆续发布多项政策,如《公共卫生防控救治能力建设方案》四大目标对ICU配置、重大疫情防控救治基地等提出了明确的规划;《关于完善发热门诊和医疗机构感染防控工作的通知》对发热门诊设备配置提出要求,我们认为,国产医疗设备龙头凭借其出色的产品质量和稳定的供应体系,有望充分享受医疗新基建带来的增量市场。

配套资金支持频出,医疗设备贴息贷款政策加速医疗设备需求。医院设备采购及更新资金主要来自政府财政资金、医院自筹资金以及捐赠。之前市场担忧疫情影响医院设备购买支付能力,但近年来随着我国医疗新基建的不断深入,中央财政支持在医疗卫生方面稳步上升,预计2022年医疗卫生财政相关支出将达到707亿元;此外,地方医疗专项债自2020年以来大幅增加,截至2022年10月4日,2022年医疗卫生相关专项债数量已达3609个,投资总额达14752亿元;从2022年9月国常会以及卫健委跟进的贴息贷款政策看,中央财政贴息2.5%,涉及医疗设备采购金额达2000亿元,我们认为,医疗新基建浪潮仍将持续,相关标的业绩确定性强。此外,我们建议重视自主可控,关注掌握底层技术相关公司:随着国际环境日益复杂,产业链安全越发值得重视,且掌握底层技术的公司有望持续拓展新的领域,未来成长空间大。

医疗新基建领域我们重点推荐联影医疗、迈瑞医疗、理邦仪器,建议关注开立医疗、澳华内镜、健麾信息、艾隆科技;自主可控领域我们重点推荐海泰新光,建议关注奕瑞科技具体配置思路科研服务领域:推荐金斯瑞生物、药康生物、皓元医药、诺禾致源等;生长激素领域:推荐长春高新,建议关注安科生物等;疫苗领域:推荐智飞生物、康泰生物,建议关注万泰生物等;中药领域:关注同仁堂、太极集团、佐力药业等;眼科耗材、药品及服务领域:推荐欧普康视、爱博医疗、爱尔眼科等;医疗服务领域:推荐爱尔眼科、三星医疗、海吉亚医疗、固生堂等;医美领域:推荐爱美客、华东医药、昊海生科等;低值耗材及消费医疗领域:推荐康德莱、鱼跃医疗,建议关注可孚医疗等;其它消费:推荐三诺生物,建议关注我武生物等;创新药及产业链领域:推荐恒瑞医药、海思科、九洲药业、康龙化成、荣昌生物、康诺亚等;建议关注康宁杰瑞、百济神州、泽景制药-U等;血制品领域:推荐博雅生物等;【重点推荐组合】联影医疗、迈瑞医疗、海泰新光、药康生物、海思科、三星医疗、爱美客、皓元医药、欧普康视、智飞生物。

风险提示:市场推广不及预期;新产品研发不及预期;市场竞争加剧;新冠疫情反复影响海内外业务拓展等。

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